中金发布研报称，药明生物（02269）2025年业绩高于该行预期，收入217.9亿元人民币，同比增长16.7%；净利润49.1亿元人民币，同比增长46.3%；经调整净利润56.4亿人民币，同比增长17.9%。考虑到公司经营效率提升，该行上调药明生物2026年及2027年经调整净利润6.3%及9.7%，各至62.1亿及71.9亿人民币，维持“跑赢行业”评级，上调目标价6.7%至48港元。
公司业绩超该行预期，盈利能力增强主要因高利润率业务占比提升、产能利用率提高，以及营运效率提升。公司指引2026年收入将实现13-17%同比增长（考虑汇率影响）。
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