周五，英国政府借贷成本飙升至2008年金融危机以来最高水平，投资者争相消化通胀风险上升和今年晚些时候加息可能性增加的影响。

　　随着伊朗战争升级，英国政府债券经历了急剧的重新定价。自冲突开始以来的15个交易日内，基准10年期英国国债收益率已跃升约68个基点，而2年期英国国债收益率则上涨了约97个基点。

　　债券价格与收益率走势相反。

　　周五，英国10年期国债收益率上涨约9个基点，至4.933%，为2008年金融危机以来最高水平。

　　与此同时，2年期英国国债收益率跃升11个基点，至约4.513%，为一年多来最高水平。

　　随着美伊战争持续，英国债券市场对通胀重燃的担忧尤为敏感，部分原因在于其对进口能源的依赖。这场战争以及随后对关键石油运输通道霍尔木兹海峡的封锁，导致石油和天然气价格飙升。

　　甚至在战争爆发前，英国政府借贷成本就已是七国集团中最高的，其20年期和30年期长期国债收益率远高于关键的5%门槛。周五，这些债券的收益率分别上涨了约9个和7个基点。

　　金融咨询公司deVere Group首席执行官奈杰尔·格林表示，市场正在迅速逆转对英国央行降息的预期。

　　周四，英国央行货币政策委员会表示，已“一致”投票决定维持基准利率不变，并称“由于经济遭受新的冲击”，近期通胀将走高。

　　战争开始前，市场曾预期英国央行会降息。而现在，伦敦证券交易所集团数据显示，市场预计英国央行今年降息的可能性接近0%，绝大多数交易员预计下个月将加息。市场还普遍预计，到年底关键利率至少将达到4.25%，这意味着至少会有两次加息。

　　deVere的格林称：“导火索是能源，因为石油和天然气冲击正直接影响通胀预期，而英国国债在这样的情况下的反应完全符合预期。这不是无序抛售，而是可以理解的风险重估。”

　　格林表示，英国国债市场的走势“也存在政治层面的因素”。

　　他说：“财政大臣雷切尔·里夫斯一直围绕稳定和信誉构建其财政框架，但收益率上升会迅速转化为更高的借贷成本。这当然会缩小她的操作空间，而此刻正值能源和家庭方面需要额外支持的压力不断增大。”

　　在她担任财政大臣期间，债券市场基本支持里夫斯对其所谓“财政规则”的承诺，去年有关她可能被解职的猜测曾引发英国国债抛售。

　　周五加剧抛售压力的还有官方数据显示，英国政府2月份借款143亿英镑（合174亿美元），高于预期。

　　里夫斯已承诺将政府日常支出降至由税收收入而非借贷来支撑的水平，她的规则还规定，到2029-30年，公共债务占经济产出的比重必须下降。

　　格林补充说：“从投资角度来看，更高的收益率正开始恢复收益率曲线部分区域的价值。但只要能源市场决定通胀前景，波动性将保持在高位。”

　　北极星资本英国价值机会基金经理乔治·戈德伯周四表示，他的团队正在避免对冲突相关消息做出任何下意识反应。

　　他说：“这种影响持续的时间深不可测……在这种时候，历史经验告诉我们，最好的做法是保持冷静。我们采取的行动非常少。”