富瑞发布研报称，给予紫金矿业（02899）H股及紫金矿业（601899.SH）A股的“买入”评级，A股目标价45.3元人民币，基于2026年预测市盈率15倍及每股盈利3元人民币计算； H股目标价49.1港元。基本情境下，2026年黄金及铜价预测分别为每盎司5，000美元及每磅5.7美元。

　　紫金矿业今年首季税后纯利年增近一倍至201亿元人民币，按季则增长44%，主要得益于大宗商品价格全面走强。业绩符合该行预期，占全年预测的25%。除Kamoa-Kakula矿区仍受影响外，主要金属产量均与指引相符。该行认为，考虑到公司仍在积极扩张，派息计划增幅虽微，但仍属正面讯号，稳健的现金流为增长及派息提供基础。