来源：财经杂志

　　文|《财经》研究员 顾欣宇

　　编辑|张威

　　现货黄金兑美元大跌后迎来反弹，3月25日接连突破4500美元、4600美元关口。截至19时20分，现货黄金报4567.44美元/盎司，日内涨幅超2%。

　　3月23日，现货黄金兑美元自4500美元/盎司上方接连失守关键关口，自2025年11月24日以来首次跌破4100美元/盎司，日内一度重挫8.6%，抹去2026年以来全部涨幅。2026年初至今，现货黄金最高涨幅曾接近30%。

　　3月23日上午，国内金价迅速跌破1000元，当日黄金Au99.99每克报价最低达到911元，收盘价为924.65元。随后国内金价亦不断上扬，3月25日日间黄金Au99.99每克报价收盘价为1015.45元。

　　3月25日，在北京菜市口百货股份有限公司，一楼黄金首饰柜台前人流稀疏，以旧换新窗口前的长队也已消失，四楼的投资金条柜台前依旧人头攒动。3月23日金价急剧下跌，部分投资者选择“割肉”离场，损失数千元。如今金价反弹，部分投资者跃跃欲试，期待再次等来一个“低点”入场。一位投资者表示，对国内金价跌至每克九百多元的“低点”时未能买入感到遗憾。“若金价再次跌至1000元/克以下，会择机入手。”

　　由于近期贵金属价格剧烈波动，3月25日，交通银行发布公告表示，近期国内外贵金属价格波动加剧，投资交易风险加大，建议投资者提高风险防范意识，做好投资风险管控，理性安排投资交易，合理控制贵金属持仓规模，防范贵金属价格波动风险。

　　此前，招商银行、中国银行、中国建设银行、中国民生银行、中国工商银行等多家银行发布贵金属市场风险提示公告。

　　3月24日，招商银行发布通告提示投资者提高贵金属业务的风险防范意识，基于自身财务状况、风险承受能力及投资经验，理性开展贵金属投资活动，合理控制贵金属资产持仓规模，避免短期投机或跟风交易，从长期资产配置视角理性配置贵金属资产，控制投资总量，做好多元布局。

　　3月23日，中国银行、建设银行、民生银行等也发布风险提示。银行指出，近期贵金属价格波动剧烈，建议投资者提高风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性投资，合理控制仓位，避免盲目跟风，防范市场波动风险。

　　3月20日，中国工商银行已提示投资者务必保持冷静、理性的投资心态，充分评估自身风险承受能力，避免受短期市场情绪驱动而盲目追涨杀跌。从长期资产配置视角看，建议投资者秉持“总量控制、分批入场、多元布局”的原则，通过拉长投资周期以平滑阶段性波动风险，构建更为稳健的资产组合。

　　3月25日，黄金股延续反弹，港股黄金板块表现强劲，多只龙头股显著上涨。截至收盘，灵宝黄金涨6.091%、集海黄金涨6.250%、赤峰黄金涨3.933%、潼关黄金涨3.169%。